前言
当我们步入2025年时，我们曾预计席卷全球的变革将同时带来挑战和机遇，而现实证明我们的这一预测正确无疑。
展望未来，我们预计市场将持续动荡，直至美国关税政策及其对增长、通胀和利率的连锁反应变得更加明朗。尽管如此，全球经济在不确定中表现出了非凡的韧性。增长可能会变慢，却很稳定。有迹象表明，美国政策不确定性可能已然见顶，再加上各国央行采取减税措施和更具支持性的立场，我们有理由对2025年下半年保持谨慎乐观。
前方的道路崎岖不平。但也为投资者提供了富有意义的机会。这也是保持多元化比以往任何时候都更加重要的原因，因为多元化投资有助于平衡潜在收益和稳定性。我们鼓励投资者保持机敏，积极管理其投资组合，并确保其投资策略符合风险偏好和长期目标。
我们希望我们的《2025年下半年投资展望》不仅能够提供有价值的见解，还能为投资者提供抓住未来机会的策略。我们一直在您身边，支持您踏上财富之旅，并共同构建更加稳固的财务未来。
Jacquelyn Tan
董事总经理
集团个人金融服务部主管
概述
需关注的关键主题
特朗普2.0的影响
特朗普（Trump）再次当选美国总统将带来更加难以预测的美国政策。激进的美国关税政策正在中断全球贸易，提高通胀风险。尽管市场存在波动，但市场正处于调整中，而市场的韧性表明其最大不确定性可能接近尾声。展望未来，拟议中的减税和放松管制政策将支持企业获得更多盈利。
经济增长放缓的短暂阶段
由于贸易中断、政策转变和不断变化的消费者行为，全球经济增长正在放缓，但预计不会出现经济衰退。2025年第3季度预计会出现季节性的波动，但这可能是积累核心和战术投资的机会，由此为2025年第4季度可能出现的强劲表现做好准备。多元化策略仍是应对这一过渡阶段的关键。
人工智能（AI）应用增加
AI人工智能已发展成为结构性的增长引擎，不再仅仅是大肆炒作，而是已广泛应用于各个行业中。随着成本下降和应用范围扩大，投资主题正从硬件转向实际的人工智能解决方案。尽管存在全球不确定性，但人工智能仍然是投资组合中极具吸引力结构性主题。
您能做的
来源：大华银行个人金融服务部理财咨询 (2025年6月20日)
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